Del archivo que te descargas, al descomprimirlo, tienes dos archivos, uno es el componente en si y el otro son los modulos e IDIOMAS. Tienes que instalarlo para que se traduzcan los JText que se te muestran al tener el idioma español en la administración.
El archivo es llamado AIO > com_virtuemart.2.0.20b_ext_aio.zip (2.0.20b como ultima version)